El empleo no agícola cae en 85.000 puestos de trabajo, cuando el mercado esperaba que se mantuviera cercano a cero. La tase de paro se mantiene en el 10%, tal y como esperaba el mercado (tenga en cuenta que se emplean dos encuestas distintas para cada dato). Con ello se disipa la esperanza de que se estuviera dejando de destruir empleo. Este hecho es negativo para el dólar, pues retrasa la subida de tipos de interés. Al encontrarse en una situación técnica lateral, y en zona de soportes, lógicamente crea impulsividad alcista en el euro dólar, que cotiza ya en niveles de 1.4370$, superada la resistencia de 1.4350.

Respecto a la reacción de las divisas a datos macroeconómicos, me parece interesante completar la valoración de un dato (bueno, malo, neutral) con la situación técnica. Es decir, simplificando, si el euro dólar está en plena fase bajista, un dato “bueno” para el euro y “malo” para el dólar tendrá una repercusión probablemente muy temporal, un mero rebote, que puede incluso durar minutos. La reacción del euro dólar ante un dato “malo” para el dólar si el euro dólar está en fase neutral y cerca de soportes será, previsiblemente, más sólida.

La priumera semana del año destaca por los datos de empleo estadounidenses. Hoy lunes se publica el ISM (Gestores de compras) nacional en los EE.UU. El subíndice de empleo presenta un 92% de correlación con los payrolls mensuales en el último ciclo económico. El miércoles se publica el informe privado ADP, que presenta una correlación del 94,9% en el último ciclo respecto a los payrolls. Sin embargo, en el último mes, los jobless claims semanales y el informe de empleo han mostrado una inusual fortaleza, mientras que el subíndice de emplo del ISM y el informe privado ADP no lo han hecho. Serán datos importantes, que podrían poner fin a 23 meses seguidos de destrucción de empleo. Por otro lado, el Martes se conocerán los datos de ventas de automóviles.

Respecto al informe de empleo, si no recuerdo mal se emplearon dos escenarios macroeconómicos para realizar las pruebas de estrés de los bancos estadounidenses. El primero (baseline) manejaba un paro del 8,4% en 2009 y 8,8% en 2010. El segundo, el peor escenario, un paro del 8,9% en 2009 y 10,3% en 2010. Dados los datos de paro que se manejan, la media de 2009 será sin duda peor que el 8,9% (sólo si el paro bajara al 8% en los dos próximos meses la tasa media sería del 8.9%; suponiendo que se mantuviera en el 10,2% la media sería del 9,3%, cuatro décimas superior en 2009 al peor escenario que se manejó. Las otras dos variables se están comportando mejor, afortunadamente, dado el crecimiento del PIB y l la evolución de los precios de las casas.

 Tasa de paro mensual en los EE.UU.: 

El dato de emplo ha sido negativo, con una tasa de paro del 10,2%. La mayoría esperaban un 9,9%, algunos advertían de la posibilidad de subir al 10.0% o incluso al 10,1%, pero nadie esperaba el 10,2%. Los empleos temporales están registrando máximos y la economía sigue destruyendo empleo. Parece que será necesario mantener estimulada la economía por parte de la Fed. Las bolsas ceden pero recuperan rápidamente, el euro dólar cede pero recupera enseguida. Parece que el escenario, después de la Fed y del empleo, sigue siendo parecido, mantener estímulos para intentar recuperar la consolidación.

El mercado podría estar a punto de romper al alza. Si lo hace hoy, superando el euro dólar 1.4918/35$ y el Dow Jones mantiene este movimiento en positivo (¿cerrará por encima de 10119?)  se habrá decidido el siguiente movimiento alcista.

Tan sólo una cosa. Recuerden que la pérdida de la zona de 1.47$ supuso perder directrices alcistas y soportes de referencia según el análisis técnico tradicional. Eran niveles que todo el mundo seguíamos. Pero recuerden que la técnica Ichimoku advertía de que hasta 1.46$ no se adentraba en el kumo. Adentrarse en el kumo suponía aceptar el final de la fase alcista. Generó señales negativas, pero no han sido definitivas. Personalmente es una técnica que me resulta extremadamente útil como elemento de confirmación y búsqueda de niveles técnicos.

Aprovecho para preguntar si hay interés por organizar un webminario o un pequeño curso en el blog sobre esta técnica.

Saludos.